1、欧美股市普遍大跌,在美联储加息前保持谨慎。本周各国央行议息会议集中期,周二瑞典央行加息100个基点提前引爆,另外德国8月PPI年率上升45.8%,月率上升7.9%,前值为年率上升37.2%和月率上升5.3%,欧央行拉加德表示还将多次加息。目前市场对美联储加息75个基点已充分预期,关注联储对后续加息路径的暗示,总的来说8月通胀数据公布后顽固通胀得到验证,市场已提高了未来利率预期,金融市场压力增大,利空

2、 俄罗斯股市大跌超9%,其占领的多外乌东地区宣布本周开始入俄公投,关注是否引发新一轮地缘斗争。美元指数大涨重新站上110,对大宗利空压力增加。利空

3、国内多地下调房贷首付要求,不过高频数据显示9月以来30个大中城市的销售面积环比仍在缓慢回落,房地产市场信心缺乏的问题没有得到根本解决,对经济的拖累作用将持续显现。利空

1、LME库存再增2千吨,总库存增加到10.7万吨,注册仓单回到9万吨上方,库存下降势头改变,现货升水回落到68美元。不过随着伦敦升水回落,昨天沪铜现货进口亏损收窄到接水,进口重新有利,支持报关。总的来说自7月下旬以来全球总库存持续快速下降,特别是国内库存不断创新低处于极端低位,进口需求客观存在,整体低库存高升水结构对价格的支撑存在。

2、沪铜窄幅震荡,受台风过后报关集中到货影响昨天现货升水高报低走成交在650元,较上日下降了100元,现货对11月升水仍维持在1200元的高位,高升水高月基的格局持续抑制下游采购,各地普遍报告出货不佳,新订单也有明显减弱。不过大中型企业在手订单仍饱满,加上节前备货需求,估计铜价回落又会吸引买盘。另外废铜库存逐步消化,目前废铜紧张程度加强,挺强情绪强,导致低氧杆厂商陷于高价采购原料和销售困难,产量难以提升。整体低库存和备货需求暗示节前铜价低位支撑仍强。

3、统计局数据显示中国8月精铜产量91.7万吨,环比增加4.7万吨,同比增长3.9%,累计产量712万吨,同比增加2.6%,8月铜材产量198.5万吨,环比增加10万吨,同比增加7.3%,累计产量1418万吨,同比增加4.3%。海关报告8月精铜进口33.2万吨,环比增加10.5%,同比增加32%,废铜进口15.4万吨,环比微降,同比增加19%。8月供增都有明显增加,但仍存缺口,9月以后供需进一步增加,低库存格局难以短时间内改变。

4、总结:金融市场在美联储加息前保持谨慎,整体空头格局,现货升水有所回落,下游畏高明显,但国庆前有备货需求,价格维持窄幅震荡,极端低库存下挤仓活动随时卷地重来,仍存上冲动力,急跌下游短买备货,62000上方中期压力区,冲高重新尝试抛空。今日62300-61500。

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伦铜库存增加压力体现

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